Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ
El aumento de precios en enero fue de 0.89% mensual y 4.88% anual (4.66% en diciembre), que estuvo bastante en línea con nuestra proyección. El aumento en los precios de artículos relacionados con alimentos fue el principal impulsor de la inflación mensual. La inflación subyacente anual disminuyó a 4.76%, y la inflación subyacente desestacionalizada también disminuyó, a 4.4% mensual anualizada desde 4.6% en diciembre. Mantenemos nuestras estimaciones para la inflación anual general y subyacente al cierre de 2024 en 4.3% y 4.5%, respectivamente. Como riesgos al alza, consideramos la persistencia del componente subyacente y el repunte de los precios de frutas y verduras, y como riesgos a la baja, un efecto mayor al estimado de la apreciación del tipo de cambio y la desaceleración de la actividad.
Cabe destacar que La inflación de mercancías, de 0.41% mensual, se ubicó por debajo de su promedio histórico (0.68%), mientras que la inflación de servicios, de 0.40% mensual, estuvo muy por encima de ese umbral (0.21%). Los artículos relacionados con la alimentación y la vivienda volvieron a ser los principales impulsores de la inflación subyacente mensual. En términos anuales, la inflación subyacente se ubicó por debajo del 5% por primera vez desde agosto de 2021, en 4.76% (5.09% en diciembre).
Mantiene Banxico tasa en 11.25%, pero anuncia que “evaluará” un pronto recorte.
Banco de México (Banxico) mantuvo el objetivo de la Tasa de Interés Interbancaria a un Día (la tasa de referencia) en 11.25%, en línea con nuestra expectativa y la del mercado. La decisión fue unánime. Pero por primera vez desde que inició el periodo de restricción monetaria en junio de 2021, Banxico destacó que “evaluará, en función de la información disponible, la posibilidad de ajustar la tasa de referencia.” El proceso de desinflación en México se considera como el principal elemento que motivaría a Banxico a iniciar un ciclo de recortes en su tasa.
Banxico sugirió que podría enfocarse más en la inflación subyacente que en la inflación general, misma que incluye precios de energía, alimentos no procesados y tarifas públicas que generalmente son volátiles. A pesar de que aún se mantiene elevada, la inflación subyacente (la que mejor refleja las condiciones de demanda y la tendencia de la inflación) ha disminuido y podría continuar a la baja. Reiteramos la expectativa de un primer recorte de 25 puntos base (pb) en la tasa de Banxico en la reunión del 9 de mayo.
El Incremento en precios y un menor impacto en costos impulsó los avances de Cemex.
De acuerdo con Álvaro Vaqueiro Ussel, director general de Banca Corporativa y de Inversión de BBVA México, “es fundamental vincular y estrechar lazos comerciales con empresas líderes asiáticas, para apoyarlas a fortalecer sus operaciones en territorio mexicano y así facilitar la atracción de nuevas inversiones, aprovechando la sinergia de nearshoring que se vive actualmente. Queremos ser sus aliados estratégicos en México y apoyarlos en sus planes de expansión”.
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