Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ

Todo parece indicar que en este año el crecimiento económico mundial no será tan dinámico como el año pasado, No obstante la inflación general continuó disminuyendo en la mayoría de las economías, pero se mantiene en niveles superiores a los objetivos de sus bancos centrales. Así mismo, los mercados financieros a nivel global han registrado un comportamiento en general estable, particularmente a partir de noviembre, si bien aún persiste un ambiente de volatilidad e incertidumbre. En este contexto, las condiciones financieras globales acumulan un relajamiento en los últimos meses.

Sin embargo, en este entorno, persisten riesgos globales para la estabilidad financiera, destacando la posibilidad de que la política monetaria y, en general, las condiciones financieras a nivel global se mantengan restrictivas por un periodo mayor al previsto actualmente. Adicionalmente, la recuperación de la economía mundial podría verse retrasada por una desaceleración más pronunciada o prolongada que la anticipada, a pesar de la resiliencia que ha mostrado.

Así lo estimó el Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero que analiza periódicamente la situación de la economía mundial y sus implicaciones para la economía mexicana. Los integrantes de este organismo consideran que se han agudizado las tensiones geopolíticas, y la probabilidad de ajustes abruptos en los precios de algunos activos financieros, que pudieran dar lugar a volatilidad en los mercados. En caso de que esto ocurra, dicho repunte en la volatilidad podría amplificarse en un entorno de elevado apalancamiento en algunos sectores del sistema financiero, especialmente en economías avanzadas. Asimismo, cabe agregar que la posibilidad de eventos sistémicos que afecten al sistema financiero global, con implicaciones para los mercados nacionales, se mantiene latente.

En México, y en línea con lo observado a nivel global, los mercados financieros han mostrado un comportamiento en general favorable y, si bien se han registrado periodos con cierta volatilidad, esta se ha mantenido acotada y asociada, en lo fundamental, a eventos externos. El peso mexicano continuó mostrando fortaleza bajo condiciones de operación ordenadas y acumula una ligera apreciación desde la última sesión del Consejo, con lo que este año se coloca como la segunda divisa con mejor desempeño del bloque emergente. Por su parte, las tasas de interés de valores gubernamentales han tenido un comportamiento a la baja a lo largo del último trimestre, disminuyendo en todos sus plazos, y de manera más pronunciada en la parte media y larga de la curva. Lo anterior ha sido apoyado en buena medida por los sólidos fundamentos macroeconómicos del país en comparación con los de otras economías emergentes, contexto en el que recientemente se autorizó la renovación por dos años más de la Línea de Crédito Flexible con el Fondo Monetario Internacional, por un monto de alrededor de 35 mil millones de dólares.

La actividad económica nacional siguió expandiéndose y mantuvo un crecimiento robusto durante el tercer trimestre de 2023, y se anticipa que mantenga un comportamiento positivo en el cuarto. Hacia delante, persiste la expectativa de cierto debilitamiento, aunque de menor magnitud que el esperado hace unos meses pues, a pesar de que se mantiene la previsión de una desaceleración de la demanda externa, la expectativa de que el gasto interno continúe dándole soporte en el corto plazo se ha fortalecido. Por su parte, la calificación crediticia soberana mantiene el grado de inversión con una perspectiva estable, situación que fue ratificada hace unas semanas por una de las principales agencias calificadoras; mientras que la correspondiente a Pemex en días recientes la referida agencia actualizó su perspectiva a estable, aunque mencionó que la Empresa Productiva del Estado continúa enfrentando retos importantes en un horizonte de corto plazo.

En fin, el sistema financiero mexicano en su conjunto continúa mostrando resiliencia y una posición sólida, en buena medida respaldado por una banca comercial cuyos niveles de capital y de liquidez exceden con holgura los mínimos regulatorios.

El Consejo de Estabilidad del Sistema Financiero está conformado por el Secretario de Hacienda y Crédito Público, quien lo preside, la Gobernadora del Banco de México, el Subsecretario de Hacienda y Crédito Público, dos Subgobernadores del Banco Central, el Presidente de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, el Presidente de la Comisión Nacional de Seguros y Fianzas, el Presidente de la Comisión Nacional del Sistema de Ahorro para el Retiro y el Secretario Ejecutivo del Instituto para la Protección al Ahorro Bancario.

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Por Mouris Salloum George

Con 60 mil millones de dólares en deuda de corto plazo, la paraestatal Pemex enfrenta un desafío histórico. La inyección de 8,500 millones de la divisa verde, que le adjudica el gobierno en su presupuesto para el ejercicio 2024, le da un respiro al cubrir casi la totalidad de sus compromisos para el año entrante.

No obstante, algunas calificadoras de riesgos y ciertos inversionistas juzgan la operación como insuficiente y perciben como altamente riesgosa la situación de la petrolera mexicana.

Lo cierto es que los números no le favorecen nada a esta empresa que fue orgullo nacional y figuró entre las más redituables del planeta. Su lista de datos adversos es larga.

Además de su voluminosa deuda y el costoso servicio de la misma están sus elevados gastos de operación. Estos incluyen un pasivo laboral de 1.3 billones de pesos -según reportó al segundo trimestre del año 2023-; lo cual significa la tercera parte del total (3.8 billones).

Tales números son un lastre muy pesado y le restan competitividad internacional (una nómina superior a los 112 mil trabajadores activos en 2023; con perspectiva de aumentar por la operación de la nueva refinería “Olmeca”. También mantiene a cerca de 110 mil jubilados y pensionados).

Entre otros de sus graves problemas que enfrenta hay que considerar la menor producción y el incontrolable robo de combustibles, que se incrementó en estos años. Los costos resultantes han sido cargados no solo al presupuesto anual, sino a los consumidores. Tenemos que pagar una de las gasolinas más caras, como nunca.

Algo irrenunciable es que Pemex tiene que seguir siendo pilar del desarrollo nacional y garantía de soberanía energética.

La pregunta de muchos mexicanos es bajo cuál fórmula. Todas las opiniones son respetables, en particular las de los expertos.

Una posición que empuja el debate va en el sentido de hacer a un lado la politiquería y los ideologismos para entrarle sin prejuicios a definir el futuro de la petrolera. Esto en el contexto global de alta competitividad sectorial, con nuevas tecnologías; asimismo frente a mayores reclamos por el calentamiento climático, que proyectan el desarrollo sobre las energías alternativas.

Difícil entorno para la mayor contribuyente fiscal mexicana.

Un punto a resaltar es que, hasta ahora, el peso de los rescates de la aludida ha corrido a cargo de todos los mexicanos. Los gobernantes han dejado a salvo los intereses y privilegios de una burocracia ineficiente, de un sindicato corrupto y de una larga lista de proveedores consentidos; así como de desarrolladores de infraestructura a costos exorbitantes. El ejemplo más actual es la polémica refinería en Campeche.

Pensando en una solución de largo plazo para Pemex, de acuerdo con ciertas voces, sería bueno que esa parte de privilegiados históricos pusiera una mayor contribución en rescatar a la marca nacional. Porque no ha sido justo cargarle todo a los consumidores por triple vía: el impuesto especial a productos y servicios; el mencionado robo de combustibles, que daña el patrimonio de la petrolera; y el sostén de la enorme deuda con inversionistas y proveedores.

Sin un plan de largo plazo, transparente y riguroso en su ejercicio, la agonía de Pemex podría prolongarse sin sentido.

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HÉCTOR MOCTEZUMA DE LEÓN

Si la carrera fuera libre por kilometraje, Xóchitl Gálvez estaría todavía a muchos kilómetros de distancia de su adversaria, la morenista, Claudia Sheinbaum.

Es cierto, su irrupción en la carrera presidencial fue tan sorpresiva como impresionante, inclusive para sus partidarios que la veían como la candidata ideal para ganar la Ciudad de México a los morenacos.

Gálvez emergió como una gran esperanza para sacar a Morena de Palacio Nacional, pero una vez precampaña, en un enfrentamiento directo con la precandidata y virtual candidata del oficialismo, Claudia Sheinbaum, no ha podido sostener esas posibilidades de triunfo para el 2024.

Sheinbaum, como en el boxeo, sigue con la ventaja del campeón frente a una adversaria que no ha podido estructurar una campaña que le permita competir al tú por tú, con quien tiene todas las ventajas de ser la candidata oficial como durante muchos años la tuvieron los candidatos del PRI y uno del PAN.

El discurso de su origen humilde, de la vendedora de gelatinas y tamales que llegó a niveles altos en la iniciativa privada y en la política, se le acabó en estas semanas de precampaña, o se gastó como dicen los yucatecos, sin que hasta ahora se vea una modificación que le permita emparejar a la candidata de Andrés Manuel. 

Gálvez dijo que echaría mano de los mejores hombres que militan en los partidos que integran el Frente Por México -PAN-PRI y PRD- pero en realidad integró su equipo de trabajo con puros cartuchos quemados, incluyendo a los dirigentes partidistas, que más que ayudar, estorban.

Si el año que entra Xóchitl quiere realmente emparejar los cartones, tiene que establecer objetivos muy concretos de fácil identificación: los sectores en los que ha fallado el gobierno del presidente Andrés Manuel López Obrador y que están a la vista de todos.

Para la población en general nada sería más grato que escuchar a la candidata cómo enfrentar  los grandes problemas del país, que el actual gobierno no pudo solucionar en estos cinco años en que el tabasqueño lleva las riendas del país.

La población quiere que los candidatos, no solamente señalan los problemas, como el de la inseguridad, la salud, la corrupción, sino que presenten soluciones viables sin tener que recurrir a echar la culpa a los gobiernos anteriores como dice el presidente López Obrador en las mañaneras. 

Los mexicanos padecemos todos los días las consecuencias de la violencia que aqueja en todo el país,de un sistema de salud obsoleto y de una corrupción que lacera las instituciones y que pese a las promesas de gobierno tras gobierno, sigue como el Johnnie Walker, tan campante.

Se requiere convencer a los votantes, sobre todo a los indecisos, que no son pocos, de que se tienen los diagnósticos y los argumentos suficientes para enfrentar esos problemas que pegan directamente a la población, no solamente salir con jaladas de que no habrá impunidad, o de que está garantizada la salud de los mexicanos y que se garantizará la seguridad aplicando todo el peso de la ley sobre la delincuencia organizada y desorganizada.

Sobre todo porque enfrente habrá una adversaria que dirá que esos problemas fueron solucionados por el gobierno que encabeza Andrés Manuel López Obrador, lo que a cinco años de gobierno, es totalmente falso.

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Feliz y Prospero Año Nuevo les desea Circuito Cerrado. 

circuitocerrado@hotmail.com @HctorMoctezuma13

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