Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ

La joya de la corona (Petróleos Mexicanos) sigue sin poder recuperar su brillo y su valor. Ayer, Moody’s bajó las calificaciones de Pemex a B3, esto es, una perspectiva negativa que refleja las necesidades de aumentar la liquidez de PEMEX debido a mayores requerimientos de capital, un mayor costo de capital y a los elevados vencimientos de deuda que enfrentará en los siguientes 2 a 3 años. Adicionalmente -dice-, la compañía enfrentará mayores riesgos de negocio al continuar ampliando su capacidad de refinación y al tratar de incrementar su producción. La acción también toma en cuenta que la falta de medidas de Pemex para reducir su exposición a riesgos ambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG, por sus siglas en inglés), ha conllevado a algunos bancos a limitar su exposición a la compañía.

Pero eso ya se sabía. Lo que realmente preocupa es que Moody´s vea la posibilidad de que el gobierno suspenda el tradicional apoyo que la paraestatal recibe. Sí, en efecto, esta perspectiva negativa prevé “una probable modificación de la voluntad de respaldar el pago de servicio de la deuda completo en los siguientes años, en vista de las necesidades de efectivo incrementales de PEMEX y las proyecciones de Moody’s de un mayor deterioro de las condiciones fiscales del gobierno en 2024”. Este deterioro se debe a un aumento considerable del déficit, impulsado por el gasto social, costos de endeudamiento persistentemente altos y gastos elevados en proyectos emblemáticos. Moody’s prevé que el costo de cualquier apoyo brindado por el próximo gobierno, que se espera en 2024-25, tenga que ser mayor que el actual. La baja también incorpora el riesgo de que la compañía podría realizar una transacción como un intercambio de deuda, una recompra o cualquier otra transacción que pudiera reducir la deuda a través de un importante descuento de par o cualquier otro cambio que Moody’s pudiera considerar como canje de deuda forzoso, lo cual se considera incumplimiento de pago bajo la definición de Moody’s.

Así, Moody´s refleja la expectativa negativa sobre flujos en efectivo en los próximos 3 años, que alcanzarán un máximo de 13,700 millones de dólares en 2026, y a una disminución del flujo de efectivo operativo a causa de la expansión de su negocio de refinación que genera pérdidas, las cuales fueron de unos USD31,500 millones entre 2019 y 2022, según se reportó. A pesar de que el crecimiento de la producción de petróleo y gas no ha alcanzado los objetivos de la compañía, Moody’s reconoce el logro de Pemex de revertir la tendencia a la baja en la producción y reservas durante los últimos tres años. Sin embargo, Moody’s señala que el presupuesto de 2024 sugiere una reducción de las inversiones de capital en comparación con 2023, lo cual podría dificultar el incremento en la producción y la reposición de reservas en el futuro.

Así, no es nada raro que PEMEX tendrá una mayor dependencia del financiamiento externo para contrarrestar su flujo de efectivo libre negativo, influenciado por múltiples factores. Estos incluyen: la capacidad limitada de la compañía para mejorar su desempeño, debido a la madurez de sus yacimientos petrolíferos; la falta de capital para invertir en exploración y producción, lo que podría afectar la producción y reposición de reservas; y el mandato de ampliar su negocio de refinación. Moody’s teme que el sector de refinación continúe registrando pérdidas operativas y siga siendo vulnerable a las tendencias de la demanda de petróleo y gas a mediano plazo. La acción de calificación también toma en consideración el riesgo de gobierno corporativo. La compañía opera con políticas financieras agresivas que se reflejan en una débil liquidez y niveles de deuda muy elevados, lo que resulta en una estructura de capital insostenible. INSOSTENIBLE.

Nada parece detener la producción y venta del sector automotriz mexicano.

El año empezó con buenas expectativas para el sector automotriz mexicano. En enero, la industria automotriz reportó un nivel de producción de 307,069 unidades, esto es, un aumento interanual de +9.6% y manteniendo la tendencia al alza observada en el 2023. También destaca que ese el mayor aumenta para un enero desde 2019, antes de que la producción de vehículos fuera impactada por la pandemia. Por tipo de vehículo, el 50% de la producción fue de SUV´s, el 27% de Pick Ups, y el 16% de Autos Compactos. Por otro lado, los Automóviles de Lujo (3%), los Subcompactos (3%), y las Minivans (0.2%) representaron la menor parte de la producción. Para este año, la AMIA prevé un crecimiento anual de 8% para superar los 4.1 millones de vehículos producidos.

Según lo reportado por el INEGI, sobresalió una caída de 74.1% interanual en la producción de la planta de Audi. Lo anterior se le atribuye a una huelga por un desacuerdo entre los sindicatos y los empresarios por el incremento salarial para 2024.

Y de acuerdo con cifras de INTERCAM Casa de Bolsa, las exportaciones de autos mexicanos se ubicaron en las 254,367 unidades, +6.8% más que en enero de 2023. El volumen mencionado es el más alto que se registra en un primer mes del año. Estados Unidos recibió el 81% de los automóviles, Canadá el 8%, y Alemania menos del 2%. Y, en cuanto a la mezcla de productos, el 44.5% fueron SUV´s, 34.3% Pick Ups, 18.4% y Compactos. La menor parte de las exportaciones fueron autos De Lujo (2.3%) y Subcompactos (0.5%).

Las ventas de vehículos nuevos en México se ubicaron en las 112,100 unidades, reflejando un aumento de +18.7% en comparación con la cifra de enero 2023. De las ventas, el 67.4% fueron vehículos importados y el resto de origen nacional. La inflación en autos durante la primera mitad de enero se ubicó en 3.5%, lo que fue una desaceleración importante en comparación con la misma cifra del año anterior (7.0%). De las ventas totales, el 19.8% son provenientes de China; que en 2018 solo representó el 1.8%. El país asiático es seguido por Brasil (9.4%) y EE.UU. (8.6%).

Cabe destacar que la industria automotriz para México representa casi el 4% del PIB nacional, y el 20.5% del PIB manufacturero, más que cualquier otro sector, según la AMIA.

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Federico Berrueto

Para algunos no afines al oficialismo no parece un exceso calificar el proceso electoral en curso como una elección de Estado; caso singular el de Lorenzo Córdova. En encuentro reciente en Latinus precisó que había piso disparejo, pero que no le parecía fuera una elección de Estado. Héctor Aguilar Camín reviró con comedimiento; Córdova merece respeto y reconocimiento, sin embargo, en esta ocasión está equivocado.

En primer término, no hay elección conocida donde haya piso parejo. En todas, de alguna o de otra forma, hay desigualdad entre los contendientes. Mucho tiene que ver con los factores que inciden en la elección, como el conocimiento diferente de los competidores, la cobertura mediática, la opinión de expertos y los recursos propios y de asociados. La diferencia ocurre cuando la desigualdad deriva de prácticas ilegales, especialmente el apoyo del gobierno a su candidato, respaldo que se da de muchas maneras: financiamiento oficial, uso de empleados del gobierno, acceso a información privilegiada y muchos etcéteras.

La transición democrática inició con el acceso a la Cámara de Diputados de la pluralidad. El segundo impulso sucedió en la reforma de 1990 con elecciones confiables; la creación del IFE y modernización de las instituciones y prácticas electorales, entre otras, el padrón electoral. El tercer momento fue el de la equidad en la contienda, confiabilidad de la justicia electoral, extender los derechos político-electorales a los habitantes de la Ciudad de México y la independencia plena del IFE y del Tribunal del gobierno.

La equidad implicó la imparcialidad de las autoridades en el proceso electoral, además del acceso de todas las fuerzas políticas a los medios de comunicación y al financiamiento público, particularmente. Cabe destacar el artículo 134 de la Constitución mandata la imparcialidad de todas las autoridades. La elección no les concierne más allá de crear las condiciones para la participación electoral y, desde luego, de proveer seguridad pública para que puedan instalarse las casillas, los ciudadanos expresen con libertad su sufragio y, en su momento, asegurar el traslado de los paquetes electorales.

Es evidente, pública y notoria la inequidad en la elección. Es un caso de ilegalidad extrema que configura no sólo el piso disparejo al que alude Lorenzo, sino a un caso de mayor gravedad: el uso de las instituciones del Estado para influir en el resultado electoral, empezando por la conducta del Jefe de Estado mexicano.

Las pruebas que documentan una elección de Estado se repiten día a día. Desde el momento mismo en que López Obrador convocó a los principales aspirantes y a los mandatarios locales afines, después de la elección del Estado de México, y les dio a conocer las reglas para la selección del candidato presidencial. Una infracción a la ley no sólo por desentenderse de los tiempos de precampaña, sino porque el Jefe de Estado se asumía como líder del partido, coordinador del proceso interno y juez supremo de la contienda para selección candidatos de la coalición oficial.

La ilegalidad fue reiterada. La denuncia de Marcelo Ebrard lo revela. La inicial irrupción de la aspirante opositora, Xóchitl Gálvez, fue obstruida con la ofensiva verbal del presidente con todos los recursos mediáticos y políticos a su alcance; también se utilizó a las entidades de Estado como la UIF, el SAT y a instituciones del aparato de inteligencia oficial. Información personal de Xóchitl Gálvez protegida por la ley y sancionada por la justicia penal fue divulgada por López Obrador.

Lo acontecido la semana pasada reitera que hay una elección de Estado. En el marco de sus iniciativas de reforma a la Constitución el presidente no se refiere a los legisladores para argumentar sus proyectos, sino abierta y sin rubor alguno señala que es para que se vote a favor del oficialismo y en contra de la oposición. Lo hace en un momento en que los candidatos no pueden hacer campaña.

El tema de una elección de Estado también pasa por la colonización del INE. La consejera presidenta, Guadalupe Taddey es omisa en cuanto al abierto proselitismo del presidente López Obrador y también en su elusiva respuesta a la amenaza del crimen organizado en la elección, hecho evidente y denunciado por magistrados del Tribunal Electoral. La mejor prueba de la elección de Estado es el silencio ante la ilegal campaña del presidente de la República a favor de su causa y en contra de la oposición.

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Luis A. García* / Círculo Latino de Estudios Internacionales

*Fracasos pacificadores, mercados y economía.
*Política exterior conjunta y activa en foros internacionales.
*Llamada de atención de mercados y analistas políticos.

En años recientes, el avance de las fracasadas negociaciones de los procesos de paz entre Ucrania y Rusia, Israel y Hamas, aunado a sus dimensiones económicas y poblacionales, ha llamado la atención de mercados y analistas políticos.
El hecho de que el grupo del BRICS tenga una política exterior activa en foros políticos y económicos internacionales –o aspire a ello y a ingresar a la Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económico (OCDE)– la ubica como un posible próximo foco de interés económico y político en el mejor sentido de la expresión; pero eso todavía estaba por verse.
Al cumplirse un aniversario más del grupo BRICS en 2016, y del auge de las potencias emergentes, bien valió recordar que se había mostrado una perspectiva latinoamericana de la evolución del fenómeno emergente y partes de esta narrativa:
Elementos de la discusión sobre potencias emergentes, los efectos que las transformaciones globales y relaciones de poder tienen que considerarse para América Latina en la gobernanza global
Sobre la arquitectura internacional, Dirk Messner, investigador del Instituto Alemán para el Desarrollo (DIE por sus siglas en alemán) reaccionaba ante un nuevo ranking mundial de soft power del Foro Económico Mundial.
«¿Dónde están las potencias emergentes?» se preguntó, pues en las primeras posiciones no figuraba ninguna de ellas.
Apenas en 2011, las potencias emergentes parecían ofrecer una alternativa al canon económico occidental por haber campeado de manera más exitosa la crisis; y llamaban la atención de diplomáticos, políticos y líderes de opinión.
Eso empezó a cambiar a con la lentitud y el bajo crecimiento de algunas economías. En economía se suele hablar del ciclo «the boom and the burst», el auge y la crisis de un mercado o un sistema.
Cuando un autor acuñó la expresión «the hype of the rest» (El furor del resto), las señales de agotamiento del extraordinario ascenso económico de la mayoría dentro del BRICS –con excepción de la India– eran inequívocas.
Según datos del Banco Mundial, el promedio de crecimiento anual de sus cinco economías se redujo a la mitad, y en los primeros años esta reducción se debió principalmente a elementos externos a estos países; es decir, a los mercados internacionales.
A partir de 2019 los factores de la lentitud fueron cada vez más identificados como internos: volatilidad de la moneda y de los mercados financieros locales, dificultades en las finanzas públicas con déficit y deudas en aumento; y menor margen de maniobra en la política monetaria debido en parte a la inflación que excedía los objetivos previstos.
También a una reducción de la estimación de la productividad total de los factores; en suma, la caída de perspectivas positivas, y en mayor o menor proporción, los integrantes del BRICS -Brasil, Rusia, India, China y Sudáfrica- sufrieron uno o varios de estos problemas.
*Coordinador Ejecutivo del CLEI / Cdmx

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Teresa Gil
laislaquebrillaba@yahoo.com.mx

La postura de Argentina frente al terrorífico Javier Milei que lo gobierna, a lo mejor se trata de negociar a partir de las creencias. Ese país tenía hasta hace poco el 76.5 por ciento de católicos, lo que equivalía mas o menos a 34 millones. La presencia del gobernante en el Vaticano con abrazo y beso con el pontífice, no se parece a aquellas viejas frases incendiarias que Milei lanzó al papa de su misma nacionalidad, cuando lo llamo imbécil y “El representante del maligno en la tierra”.Todo eso ha salido a relucir ahora con la visita utilitaria del mandatario, para presenciar uno de esos ritos con los que esa iglesia católica mantiene firmes a muchos de sus miembros: la santificación de una mujer que en vida fue humanitaria y ayudó a personas necesitadas y que pese a ser laica, mereció de esa iglesia el reconocimiento. Su nombre es María Antonia de San José de Paz y Figueroa, llamada mamá Antula.

JUEGO DE CREENCIAS E INTERESES ENTRE CURAS Y GOBIERNOS
Mientras Milei buscaba apoyo en el Vaticano sorprendió mucho la actitud del papa Francisco porque suele ser más recatado. Las agencias que han enviado información sobre el acto religioso y la entrevista del lunes a Milei, hablan maravillas del encuentro, pero el papa ha tenido cierta prudencia en sus actitudes y no se piensa que pueda ponerse del lado de un tipo que tiene dividida a Argentina. Mientras Milei se paseaba por ese pequeño país y daba sus vueltas a Roma, miles, por no decir millones, abarrotaban en su país los centros de comida gratuita para saciar su hambre. Ese es el extremo al que se ha llegado.

El YUGO DE LAS CREENCIAS ES UTILIZADO POR LOS GOBIERNOS
La fuerza del Vaticano subyace en las creencias. Y en México lo hemos visto expresado en forma descarada de sus gobernantes cuando precisan de una respuesta del pueblo. La invitación papal es el sumum de la obtención política de un gobernante, pese a los enormes gastos que se invierten. Con las viejas leyes del pasado, que fueron desapareciendo desde que Portes Gil cedió ante los cristeros, los bienes eclesiales empezaron a salir por todos lados. Y ésto ha llevado en México a una iglesia poderosa que tiene de todo, universidades, hospitales, clínicas, escuelas, etcétera. En el caso de Argentina, también ha competido con los evangélicos que en el país de Sudamérica son más de once por ciento incluyendo evangélicos y testigos de Jehová, mas los no creyentes que suben a más de once por ciento. Siendo la gran mayoría católicos, el tal Milei no anda errado al buscar al papa mientras siguen adelante los cambios que pueden sumir a ese país, en algo que ya se presagia.

ANTE EL PODER QUE SE BUSCA EN LOS PAPAS, LA SITUACIÓN ES CONTROVERTIDA
En el libro Los papas y la iglesia del siglo XX (De Bolsillo 2005) los religiosos y autores españoles, Fernando García de Cortázar y José María Lorenzo, plantean la contradicción que vive esa figura a la que se acude en busca de apoyo: “La iglesia católica supuestamente debe proporcionar armas teológicas y filosóficas en abundancia, para convertir cualquier creencia en faro y no en caverna, en luminaria y no en sombra. Pero por otra parte el ritmo acelerado con lo que la ciencia y el pensamiento contemporáneos han avanzado desde mediado del siglo XIX, ha dejado una y otra vez, las posiciones siempre anticuadas de los vicarios de Pedro”.

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Norma Meraz

Hoy cumpliría 74 años de vida , si no se la hubieran quitado .
Hombre cabal , mexicano de excepción , inteligente y honesto ,Luis Donaldo Colosio Murrieta.
Hijo de Magdalena de Kino y padre de la esperanza para México, si, Luis Donaldo Colosio era la esperanza de millones de mexicanos que aspiraban tener un México mejor.
Lo asesinaron y esa esperanza que él sembró, por fortuna sigue viva, como sigue su recuerdo , a 30 años de su muerte.!
Hasta entonces , Luis Donaldo Colosio Murrieta !

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