Por EDGAR GONZALEZ MARTINEZ

En efecto, dicen analistas de esta institución financiera “los principales índices accionarios registran avances de doble dígito y varios están actualmente en máximos históricos. Los metales, tanto industriales como preciosos, mostraron repuntes relevantes, destacando la plata con un incremento de poco más del doble. El USD se ha depreciado cerca de 10% en los índices amplios sobre esta divisa, particularmente frente a monedas europeas y de Latinoamérica. Los índices de bonos corporativos han subido alrededor de la misma magnitud, tanto aquellos que se componen de emisores con grado de inversión como especulativos. Los indicadores de volatilidad se mantienen bajos y contenidos. En este contexto, la mayoría de los analistas permanecen optimistas de cara al 2026.”

El consenso -añaden- apunta a que las ganancias continuarán, aunque a un ritmo más moderado. Para EU se anticipa que el S&P 500 alcance 7,500pts, lo que implicaría un rendimiento cercano a 10% (sin tomar en cuenta los dividendos) al cierre de esta edición. El índice del dólar (DXY) caería entre 2% y 2.5%. La tasa de interés del UST de 10 años se mantendría estable en comparación con su nivel actual y cerca de 4.00%, aunque el rango de estimaciones es amplio y va desde 3.15% hasta 4.70%. En México, el IPC podría alcanzar alrededor de 70,000pts, en línea con nuestro pronóstico, implicando una ganancia cercana al 10%. El tipo de cambio se pronostica en 19.00 pesos por dólar según la última encuesta del sector bancario, aunque nuestra expectativa es de un peso más fuerte, cercano a 18.30 por dólar e incluso por debajo de 18.00 en algunos meses.

Esta situación no se limita únicamente a los analistas, con la última encuesta de este año de un banco global estadounidense sobre el posicionamiento de los portafolios reafirmando este sentimiento. El optimismo sobre el entorno macroeconómico está en máximos desde agosto de 2021. El porcentaje de inversiones en efectivo, que es una señal de cautela, se encuentra en un mínimo histórico de 3.3%. Existe una clara preferencia por las acciones y materias primas relativo a los instrumentos de renta fija. Por otro lado, los riesgos más importantes incluyen la posibilidad de una burbuja en Inteligencia Artificial, eventos adversos en el crédito privado y los altos gastos de capital de las empresas tecnológicas. De hecho, la institución que la compila advierte que el mayor viento en contra para los activos de riesgo en 2026 es el fuerte posicionamiento a su favor. Un choque adverso y no anticipado podría inducir una corrección importante ante la posibilidad de ventas masivas para reducir el grado de exposición al riesgo. En este contexto, la disciplina en el monitoreo, correcta diversificación y rebalanceo de los portafolios sigue siendo indispensable para obtener resultados favorables. En Grupo Financiero Banorte -concluyen los analistas- continuamos comprometidos con todos nuestros clientes para asesorarlos en este proceso, implementando estándares de la más alta calidad en beneficio de su patrimonio.

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Teresa Gil
laislaquebrillaba@yahoo.com.mx

La Navidad, fecha que celebran en muchas partes del mundo, no siempre con grandes fiestas. El año se termina y la debacle se sigue enseñoreado por ejemplo, en América del Sur. Los últimos años arrasó y siguió peor el actual, con la reciente pérdida para la izquierda de Chile. Esa parte del continente, algunos de cuyos ciudadanos se sentían europeos, no creemos que ahora sigan pensado igual, después de ver que los europeos no hacen malos quesos. En los últimos tiempos, Sudamérica busca acomodarse en una derecha cuando en su momento no le ha ido nada bien, más cuando se instalaron las terribles dictaduras militares. En el caso de Argentina por ejemplo, después de haber sufrido al derechoso Mauricio Macri, de pronto les llega Javier Milei que ha hecho todo tipo de desmanes y ahora tiene en la cárcel domiciliaria a la ex presidenta Cristina Fernández. Están los caso Bolivia, de Ecuador, de Perú y para grandes desastres, el caso de Chile mencionado. Desde sus inicios aquel líder estudiantil que fue Gabriel Boric, no daba el ancho, era muy notorio y una de sus flaquezas era en contra de la Venezuela chavista. ¿A quién quería ¿A Guaidó o a Machado?

EL FRACASO DE CHILE SE HABÍA GESTADO DESDE LOS TIEMPOS DE BACHELET
Ya hemos mencionado ésto; la desgracia de Chile se inició desde los tiempos dobles de Michelle Bachelet que en su último tramo apenas logró por unos votos ganar de nuevo la presidencia. Lo mismo que Boric, hizo en relación a Venezuela, sin entender que la otra opción era el imperio. O a lo mejor eso quería la señora, porque cuando fue lo que la ONU llama alta comisionada, hizo una investigación que mas parecía haber sido hecha directamente para Trump. por su desprecio a la Venezuela de Maduro contra el que hizo hasta lo imposible. En sus últimos tiempos como presidenta de Chile, Michelle Bachelet le hizo el juego a Luis Almagro y votó repetidas veces a favor de la resolución de la Organización de Estados Americanos (OEA), que contenía la aprobación de un golpe de estado en Venezuela. Fueron los tiempos en los que el canciller bisoño de México Luis Videgaray no salía de los aposentos de la OEA para tratar el tema Venezuela y la deposición de Nicolás Maduro sin o a la fuerza y la visita de EPN a Madrid para hablar con el derechista Mariano Rajoy sobre el mismo tema. Bachelet, una mujer que fue torturada por Augusto Pinochet, se sumó a esos requerimientos. En visita, permaneció cinco días en México con la encomienda de conocer la situación de los derechos humanos en el país. Importante de parte de la ONU, aunque sea un poco omisa en vigilar a los países poderosos como lo vimos en la actitud que Bachelet tuvo respecto al comportamiento de Donald Trump no solo en torno a México y los migrantes, sino en toda la agresión que ha aplicado a Venezuela.

PINOCHET ASESINÓ AL PADRE DE BACHELET Y LAS TORTURÓ A ELLA Y A SU MADRE
Médica de profesión, Bachelet ya había estado en la ONU en la división de género sobre el llamado empoderamiento de las mujeres, en 2013, pero regresó a Chile, donde se lanzó de nuevo por la presidencia en 2014; ganó y estuvo en el poder, entre altas y bajas, hasta 2018. Fue en ese último período cuando la OEA recrudeció su cuestionamiento al gobierno de Maduro, que Chile estuvo firmando los acuerdos del organismos latinoamericano a favor de la repulsa. El padre de la ahora comentada, un general de posiciones liberales, fue detenido por las fuerzas militares del dictador, torturado y confinado a una celda donde murió seis meses después. Ella y su madre Ángela fueron llevadas dos años más tarde al centro de tortura en el que se hacinaban los perseguidos por el régimen; dadas de alta tras una serie de torturas, se refugiaron en Europa. En sus primeros tiempos en la política, la señora fue ministra de las fuerzas armadas, un caso único en América, de ahí que una de sus intenciones en México fue abordar cuestiones del entrenamiento de la Guardia Nacional; asimismo meterse en el caso Ayotzinapa y firmar acuerdos con el gobierno sobre derechos humanos vinculados a la representación que tiene la ONU aquí. Los casos de Allende y Neruda, quedaron en la niebla. Y ahora, con la derrota de la izquierda, no creemos que tanto Boric como Bachelet, muestren actitud de contricción.

PABLO NERUDA SIEMPRE PRESENTE CUANDO SE HABLA DE CHILE
Como una premonición a una muerte que sigue siendo considerada extraña Pablo Neruda renunció a su embajada en Francia poco después de haber ganado el premio Nobel en 1971 y en los albores de 1973, después de haber terminado sus memorias, se sumó a la campaña por la presidencia de Salvador Allende. Para hacerlo, escribió uno de sus últimos libros Incitación al Nixonicidio y alabanza de la Revolución chilena. Eso se menciona al final de su libro Confieso que he vivido ( Editorial seix Barral 1984). Doce días después de la muerte de Salvador Allende acosado por el golpista Pinochet, Pablo murió en su Isla Negra el 23 de septiembre de 1973. Aquí, solo dos versos alternados de su más famoso poema romántico:
POEMA 20

Puedo escribir los versos más tristes esta noche
escribir por ejemplo, “la noche está estrellada
y tiritan, azules, los astros a lo lejos”

El viento de la noche, gira en el cielo y canta.
La misma noche que hace blanquear los mismos árboles
Nosotros, los de entonces, ya no somos los mismos.

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